德银传出要全面出脱能源债 垃圾债派对将告终

最新统计显示，市场对美国垃圾债的投资意愿，已经上升至 1997 年亚洲金融危机、2007 年全球金融海啸前的高水位，但德意志银行却决定在此时全面退出垃圾能源债，令人不禁担忧，垃圾债派对可能即将结束。

Zero Hedge 7 日报导，CreditSights Inc. 策略师 Glenn Reynolds、Kevin Chun 本周发布研究报告指出，美国垃圾债与投资等级债的殖利率比重，显示投资人的冒险胃口，已重返 1997 年 10 月亚洲金融危机、2007 年 6 月次贷风暴前的超高水位，令人不安。Reynolds 担忧，市场恐怕低估了贸易战、欧洲政局动荡的威胁。

然而，就在投资人冒险意愿上升之际，企业的垃圾债发行量却大为缩水。LeveragedLoan.com 报导，2018 年 5 月美国的垃圾债发行量只有 153 亿美元，为 2010 年以来最为低迷的 5 月份（当月的发行量仅 95 亿美元）。

与此同时，外媒也引述未具名消息人士指出，德意志银行决定从非投资等级的能源债抽身，要将整个投资组合全部出脱，总值大约 30 亿美元。据传，德银打算以票面价值出售这整批能源债。不过，Zero Hedge 认为，这笔交易等同跳楼大拍卖，德银得要运气够好，才能以心目中的理想价格售出。

穆迪（Moody’s）日前才刚示警，声称高度杠杆的企业数量已创历史高，等到下次经济面临紧缩时，肯定会引爆一大波债务违约事件。这些市场征兆，不禁令人担忧，垃圾债派对可能会在德银标出能源债时跟着结束。

（本文由 MoneyDJ新闻授权转载）

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