北交所打新之克莱特智能制造装备行业的通风冷却系统专精特新小巨人乘上新能源风口

北交所打新之克莱特：通风冷却系统专精特新小巨人乘上新能源风口

克莱特（831689.NQ），一家专注于研发生产通风机及通风冷却系统的高科技企业，自2011年12月成立至今已成为工信部首批认定的专精特新小巨人。公司计划在3月7日启动打新，发行价格10.8元每股，总股本将扩至7340万股，对应摊薄后（TTM）市盈率为19.3倍。

作为一种在日常生活中普遍存在的机械，通风机主要功能是保证空气流通，尤其是在相对封闭的空间中。它不仅应用于轨道交通、船舶和工业领域，还广泛用于海洋工程与舰船、冷却塔和空冷器等场景。克莱特产品深入挖掘了这些领域的需求，为客户提供稳定、高效、节能和便捷的解决方案。

公司下游客户包括行业领军企业，如海上风电行业龙头明阳智能（SH:601615）、全球轨道交通装备制造大厂中国中车以及世界工业巨头通用电气（GE）。从营收占比来看，虽然通风机部分每年增长，但其占比逐渐下降，而通风冷却系统部分则不断增加，这反映了公司业务转型向更高端市场发展。

克莱特产品应用领域正在发生变化，其中轨道交通、新能源装备等领域占比持续增加，而传统领域如制动设备和其他非标准化产品需求减少。这表明公司正加速拓展到新的市场，并推出符合未来趋势的创新产品。

对于原材料成本方面，由于电机成本占比最高且价格相对稳定，但钢材和铝板等大宗物资价格波动较大，从而影响了整体成本控制能力。不过，上游供应商多为国内外知名企业，其规模稳定且经营状况良好，因此对于长期稳定的需求有着保障。此外，不同客户之间并无过度依赖关系，更换供应商可能会遇到一定障碍，这增强了客户粘性。

销售区域方面，以国内销售为主，同时也有美日欧出口市场。在城际轨道交通方面，“十四五”规划预计新增运营里程达3000公里左右；在城际铁路方面，将建设5.37万公里铁路，其中高铁3.21万公里；而在核电领域，将达到2亿千瓦左右发电量，这些都将推动相关设备需求增长，加速经济结构调整过程中的产业升级转型趋势。